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標題: 八大券商主题策略:618大促+政策红利!汽車、食饮、文娱、百貨谁... [打印本頁]

作者: admin 時間: 2022-6-14 16:22
標題: 八大券商主题策略:618大促+政策红利!汽車、食饮、文娱、百貨谁...
【八大券商主题计谋：618大促+政策盈利！汽車、食饮、娱樂、百貨谁是消费風向标？】山西证券暗示，跟着疫情防控成效渐渐呈現，在退税减税降费和促消费系列政策加速分化落地的有益前提下，商品和辦事的消费需求将不竭開释，汇集型消费和线上消费有望企稳筑底。5 月尾各大電商平台年中大促已進入预热阶段，6月有望迎来二季度消费需求的集中開释。

逐日主题计谋會商，东方财產網汇总八大券商概念，揭秘行業近况，察看行情走势，提早為您评脉A股。

东吴证券：消费風向标！618大促来袭免税、電商多渠道扣头测算

5月23日20：00，跟着京东平台開启618 预售，2022 年年中大促正式開启。分平台看本次618 的法则。天猫：预售推延2 天，平台满减券力度加大。本年大促時候點上比力首要的變革在于天猫平台预售起头時候延後约3 天，從2021 年的5 月24 日0：00 推延到2022 年的5 月26 日20： 00 起头。開門红及预售末端款、大促狂歡日均提早4 小時，至5 月31 日20：00 和6 月15 日20：00．勾當力度方面，满减券從2021 年的“满200 减30”進级為“满300 减50”。

京东：重要促销時候提早到晚上20：00 起头凸顯人道化，平台满减券力度加大。京东也将促销起头的時候從0：00 提早到了20：00，以便利消费者搶購。京东平台满减券從2021 年的“满200 减30”進级為“满299 减50”，优惠力度與天猫雷同。

本次618部門商家扣头力度大于往年：咱们比拟了天猫旗舰店的勾當代價，本次618 部門化装品焦點单品的扣头力度大于客岁618，足見品牌方對本次大促的器重。一般化装品在雙11 的扣头力度大于618，而在本年勾當力度加码的情景下，部門焦點商品的让利幅度已跨越2021年雙11。

投資建议来看，2022 年618 是上半年消费蒙受疫情冲击以後，消费行業巨细商家可贵的回血機遇。對付3-4 月受疫情影响较為紧张的可選消费而言，本次618 大促也是首要的规复機會。這次大促京东、天猫平台加大了满减券的让利力度，而近期各地發放的线上消费券，也有助于促成消费的進一步開释。举荐标的：品牌力领先的化装品國貨之光珀莱雅、贝泰妮、華熙生物等，珠寶品牌迪阿股分等。

中信证券：政策力度超市場预期！汽車行業最差時候已颠末去将来有望迎来反转

國常會提出阶段性减征部門乘用車購買税600亿元及其他多项利好汽車行業规复和成长的政策。咱们认為購買税减免是拉動汽車销量最有用的政策之一，政策力度超市場预期，有望拉動100-200 万乘用車新增需求。汽車行業最差時候已颠末去，将来有望迎来反转，看好汽車行業的总體苏醒和持久成长，當前時點建议超配汽車板块。

投資计谋来看，本次國常會政策刺激力度超预期，購買税减免對汽車销量有望發生顯著的拉動感化，看好汽車板块总體的规复與成长。该政策将會较着利好销量弹性大，邊際利润好的車企，出格因此傳统燃油車為红利焦點的車企：长城汽車（皮卡最受益于汽車下乡等政策）、吉祥汽車、廣汽團體、长安汽車、上汽團體等。

别的，持久来看咱们依然认為，新能源浸透率晋升還是最值得掌控的投資主线，继续重點举荐：抱负汽車、小鹏汽車、蔚来等领衔智能化立异的造車新权势，和新能源销量火爆、红利邊際有望大幅改良的比亚迪。

山西证券：消费券短時間拉動结果顯著静待購物節消费集中開释

促消费政策加速落地，静待購物節消费集中開释。本土疫情高發频發，住民消费勾當削减，可選消费受负面影响更加较着，3-4 月市場贩卖较着降低。消费券短時間提振效應顯著，5 月起头多地當局經由過程消费券等雷同手腕刺激消费苏醒、對冲疫情负面影响。

跟着疫情防控成效渐渐呈現，在退税减税降费和促消费系列政策加速分化落地的有益前提下，商品和辦事的消费需求将不竭開释，汇集型消费和线上消费有望企稳筑底。5 月尾各大電商平台年中大促已進入预热阶段，6月有望迎来二季度消费需求的集中開释。

持久来看，消费苏醒必要提振消费信念、扩展海内需求，激起消费市場本身潜力。在消费布局進级态势下，建议延续存眷可選消费规复過程，重點举荐兼具景气宇和發展性的美妆板块，和估值较低的黄金珠寶板块。

國泰君安证券：國常會摆設促消费行動！消费根本举措措施和汽車市場成為本轮促消费政策發力的重點

國務院常務集會日前召開，進一步摆設稳經濟一揽子辦法，鞭策經濟回反正常轨道、确保運行在公道區間。集會指出，當前經濟下行压力延续加大，很多市場主體好不容易，要高效兼顾疫情防控和經濟社會成长，采纳一揽子针對性强、有力有用的區間调控行動，稳住經濟根基盘。集會决议施行33 项辦法，涵盖财務、金融、稳财產链供给链、促消费和有用投資、确保能源平安、做好赋闲保障等六風雅面，特别是针對兜底民生、纾困企業出台了多项增量政策。

促消费政策再次加码，增强消费根本举措措施扶植，阶段性减征部門乘用車購買税600亿元。集會夸大，有關部分要加强紧急感和稳經濟行動落地速率，促成消费和有用投資，增强消费根本举措措施扶植，因城施策支撑刚性和改良型住房需求，新動工一批水利出格是大型引水浇灌、交通、老旧小區革新、地下综合管廊等项目，指导银行供给范围性持久貸款。同時，在更多行業施行存量和增量全额留抵退税，增长退税1400 多亿元，整年退减税2.64 万亿元，阶段性减征部門乘用車購買税600 亿元。

咱们认為，消费根本举措措施和汽車市場成為本轮促消费政策發力增髮噴霧,的重點，完美根本举措措施有助于扩展有用投資和改良消费情况，開释消费持久增加潜力，而汽車作為社零的國家栋梁，拉動汽車消费有助于動員总體消费市場回暖。

開創证券：存眷618大促迎需求開释！國潮趋向持续活動鞋服與童装赛道存良機

可選消费受疫情打击顯著，存眷618 大促迎需求開释：2022年1-4 月，我國社零总额138142 亿元，同比降低0.2%。疫情對社會消费發生顯著打击，可選消费下滑幅度扩展。此中，1-4 月家具类零售额為450 亿元，同比降低8.9%，疫情削弱&地產政策和缓有望鞭策下半年家具板块估值修复；建材家居卖場贩卖额累计3939.13 亿元，同比增加37.27%；打扮类零售额為4084 亿元，同比下滑6%，跟着疫情影响削弱，线上渠道有望优先规复，6 月大促估计迎来消费需求集中開释。建议存眷稳增加&低估值投資主线，优選具备α属性的细分赛道龙头。

“變”中求“進”，细分龙头握先機。家具：重點存眷内销市場渠道變化機會。此中，定制家具板块建议存眷欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；制品家具板块建议存眷顾家家居、曲美家居等。

造纸與包装印刷板块：细分赛道款式优化，强者恒强。建议存眷太阳纸業、山鹰國際、仙鹤股分、五洲特纸、百亚股分、豪悦照顾护士等。

娱樂珠寶板块：消费進级延续，景气宇上扬。建议存眷晨曦文具和周大生等。家居建材零售：專業家居建材卖場仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议存眷数字化转型领先的竟然之家、美凯龙。

纺织打扮：國潮趋向持续，活動鞋服與童装赛道存良機。建议存眷安踏體育、華利團體、森马衣饰、稳健醫疗、及波司登等。

開源证券：结構受疫情影响较大的電商财產链及户外媒體、教诲培训、片子、亲子等线下業态

踊跃结構线上线下疫後消费苏醒带来的事迹修复機遇。跟着5 月16 日以来上海分阶段推動复商复市，購物中間、阛阓、超市、百貨阛阓、便當店、药店等贸易網點渐渐规复线下業務，餐饮、剃头和洗染辦事亦渐渐有序铺開，5 月22 日市内部門大眾交通规复運营後，线下勾當或進一步扩展，告白主對梯媒、高铁媒體等户外媒體的投放意愿或随线下勾當的规复和汽車、快消等财產链复工复產的推動而延续晋升，片子、亲子、主题樂土等线下娱樂活動有望下一步规复。

另外一方面，電商等线上消费跟着物流的规复亦逐步苏醒，且疫情打击下，商家或對付電商購物節等集中促销勾當的投入力度更大，快手“616 其實購物節”已于5 月20 日正式启動，6 月全平台電商購物節值得等待，或對電商平台GMV 及代運营、MCN 公司事迹带来弹性。基于疫後消费苏醒带来的事迹修复機遇，咱们建议踊跃结構受疫情影响较大的電商财產链及户外媒體、教诲培训、片子、亲子等线下業态，重點举荐壹網壹創、值得買、兆讯傳媒、举措教诲、奥飞文娱，受益标的包含分眾傳媒、礼拜六、上海片子、光芒傳媒、万达片子、中國片子、汤姆猫。

國海证券：食物饮料板块迎来稳增加预期催化信念规复箭在弦上

白酒板块2021 及2022Q1 事迹表示稳健，行業根基面向上趋向和事迹韧性被再次验证。二季度疫情對行業的影响估计呈現，板块分解可能加重，但分解更可能是行業由第一發展阶段向第二發展阶段转型所致使，酒企現實事迹受疫情影响较小。

近期市場担心端五動销，但一方面端五贩卖占整年比重不高，另外一方面比年来白酒旺季顯現收缩和後延趋向，當前追踪的渠道和库存表示参考意义不大，无需過于存眷。持久看，行業布局性景气的趋向不改，根基面稳健，次高端還是将来最大機遇。短時間看，今朝行業处于淡季，當前板块的估值泡沫和灰心情感被充實消化，事迹获得延续验证，咱们预期疫情防控渐渐转好、市場信念修复後板块有总體性反弹，建议掌控底部上風個股的结構機遇。

投資计谋来看，总體来看白酒行業稳健向好的趋向稳定，次高端逻辑延续兑現；公共品情感最灰心時點已過，估值回後進龙头企業的投資價值凸顯，基于此咱们保持食物饮料行業评级為“举荐”。

白酒：举荐贵州茅台、當代缘、洋河股分、伊力特、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、口儿窖、五粮液、金徽酒等。公共品：举荐百润股分、安井食物、雙汇成长、洽洽食物、安琪酵母、伊利股分、海天味業、重庆啤酒。短時間举荐洋河股分、伊力特、百润股分等。

中國星河证券：各大平台已進入“618”备战状况力荐谋劃肯定性强的优良零售标的
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超市板块：沃尔玛颁布2022 年Q1 季報，拓展山姆會員店将成為沃尔玛在中國的首要计谋；上海分阶段复商复市，将来生鲜、零售和餐饮或将摸索“社區團購+私域+新零售”的多元化线上渠道架構；北京疫情下多家阛阓闭店，正摸索多种线上渠道踊跃應答疫情打击。

化装品板块：資生堂颁布公司2022 年Q1 季報，在華設立首個專项投資基金“資悦基金”，對准新的增加機會；刘畊宏带貨薇诺娜特护霜等美妆品牌，或将成為继薇娅、李佳琦後的新晋头部主播。

電商及代運营板块：值得買全資子公司拟采辦地皮利用权，重要用于总部园區扶植，将有用晋升公司总體運营效益；吉宏股分将介入設立股权投資基金，進入元宇宙新赛道寻觅利润增加點；抖音正摸索由“貨找人”向“人找貨”转型，意在解决樂趣電商痛點；唯品會颁布2022 年Q1 季報，将来将逐步冲破聚焦鞋服台灣娛樂城，業的特卖定位；京东團體公布2022 年Q1 季報，主营营業根基盘安定；淘寶天猫、京东等各大平台已進入618 营销战备状况，预热助力商家，為實體經濟注入新動能。

個护用品板块：稳健醫疗公布關于收購湖南安全醫械控股权并增資的通知布告，助力稳健醫疗跨界打针穿刺新赛道。

家電3C连锁板块：苏宁易購正式上线一项全新营業苏宁闪送，寻觅新营業增加點，力求“摘帽”。举荐标的：保持全渠道設置装备摆設的逻辑稳定，举荐重點存眷零售渠道类天虹百貨、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、華致酒行、壹網壹創、美人丽魔術掃把,妆；和消费品类的上海家化、珀莱雅、丸美股分、贝泰妮、靠得住股分、豪悦照顾护士、稳健醫疗、百亚股分。

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